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受委托,现将中国华融资产管理股份有限公司(以下简称“中国华融”)持有的甘肃银光聚银化工有限公司17.77%股权转让项目面向社会公开推介,寻找投资人。

一、标的企业基本情况

(一)标的企业简介

甘肃银光聚银化工有限公司成立于2001年8月8日,注册资本为52000万元人民币,统一社会信用代码为91620000720274819A。企业地址位于甘肃省白银市高新技术产业园区南二环1号,所属行业为有机化学原料制造业。经营范围包含:碳酰氯、乙炔、氯乙烯(稳定的)、盐酸(31%)、氢、一氧化碳、硫磺、甲苯二异氰酸酯、甲苯-2,4-二异氰酸酯、甲苯-2,6-二异氰酸酯、2,4-二氨基甲苯、2,5-二氨基甲苯、2,6-二氨基甲苯、一氧化碳和氢气混合物、次氯酸钠溶液[含有效氯>5%]危险化学品的生产、销售;聚氯乙烯、聚碳酸酯一般化学品的生产、销售;污水处理及其再生利用;化工专用设备制造、安装;技术开发、转让、咨询、服务;进出口业务。目前的经营状态为存续。

(二)标的企业主要股东

股东名称

持股比例

中国北方化学研究院集团有限公司

28.55%

甘肃银光化学工业集团有限公司

45.84%

中国华融资产管理股份有限公司

17.77%

中国长城资产管理股份有限公司

7.84%

(三)标的企业所处行业简介

TDI属于聚氨酯产业链,内需支撑较强,外需高速增长。TDI位于聚氨酯产业链中上游,海绵及其制品为其最主要的应用领域,2021年在我国的消费占比高达72%,终端应用的常见实物包括沙发、床垫、汽车座椅等,这类产品的消费偏刚性且与地产和汽车行业具备较高的相关度。在我国地产板块回暖和新能源汽车行业高速增长的推动下,我国TDI消费量实现了稳步增长,2021 全年消费量达到97 万吨,同比增长10%。外需方面在海外供应紧张的背景下,近两年我国净出口量大幅增长,2021 年净出口同比增长61.4%达到35.4 万吨,出口依赖度高达41.8%。长期来看,全球消费和我国消费将随经济复苏继续稳步增长。外需方面考虑到海外供应的恢复需要时间,未来净出口量应该会呈现出小幅回落的状态。

高技术壁垒下行业格局较好,未来整体供应仍将偏紧。近几年全球TDI 产能增长速度缓慢,2018 年之后主要产能增量均来源于国内,截止2021 年底全球产能共计358 万吨,我国产能占比高达40%,为最大的TDI 产区。从各家企业的产能情况来看,由于TDI 的生产环节复杂、危险性和技术门槛都很高,行业呈现出寡头垄断格局,CR4 高达72%。从未来产能增量来看,海外产能不增反减,国内累计有43.5 万吨新增产能将在2022-2023 年投放,考虑到投产节奏和爬产时间,并且今年还有多家企业有停产检修计划,预计2022 年能释放出的有效产量较为有限。

供需错配下行业景气度高涨,产品价格有望继续向上。今年以来由于需求回暖但供应未能及时跟上,TDI 迎来新一轮涨价潮,华东市场价从今年年初的15350 元/吨涨到了当前的19500 元/吨,涨幅为27%。从行业供需来看,TDI 下游需求在地产回暖和消费升级的双重带动下预计将实现稳步增长,假设未来3 年可继续维持6%的增速,2022-2024 年国内需求量可分别提升至94、99、105 万吨。进出口方面疫海外供应紧张的状态中短期仍然难以改善,2022 年我国净出口量有望继续维持高位。供应方面,考虑到部分企业装置检修计划和新产能存在一定的爬产周期,未来3 年能释放的产量分别为125、134、138 万吨。从整体供需角度来看,预计2022-2024 年的行业供需缺口分别为-5、0、1 万吨,可以看出2022 年整体供应存在明显不足,今年供需紧张状态预计还将延续,有望推动产品价格继续上涨。

(四)标的企业经营情况简介

   公司主要产品是TDI(甲苯二异氰酸酯)和PVC,TDI年产12万吨,PVC年产13万吨。TDI(甲苯二异氰酸酯)是应用化学工业中重要产品聚氨酯的主要原料之一。聚氨酯具有高强度、耐腐蚀、抗压、灵活轻便等特性,可替代木材和钢材,其产品广泛应用在电子电器、建筑、汽车、包装业、家具、制鞋、密封剂、绝热和制冷等领域。

二、受让方资格条件

1.财务状况良好,具有足够支付能力的法人、自然人、其他组织等,国家有关法律、法规限制的除外;

2.同意并配合转让方完成法律、法规规定的行政审批及征求公司其他股东行使优先权等手续;但国家公务员、金融监管机构工作人员、政法干警、资产公司工作人员、国有企业债务人管理层以及参与资产处置工作的律师、会计师、评估师等中介机构人员等关联人或者上述关联人参与的非金融机构法人,以及与参与股权转让的资产公司工作人员、国企债务人或者受托资产评估机构负责人员等有近亲属关系的人员不得购买或变相购买该资产。

三、免责声明

该项目面向社会公开推介寻找投资人,意向投资人应充分了解标的资产实际状况及相关情况,自行踏勘并到有关部门咨询,自行承担受让后的全部风险和责任。相关交易风险由交易各方自行判断。

公告信息仅供各投资者参考,不构成任何投资建议和保证,项目信息最终以投资者尽职调查后为准,委托方、甘肃省产权交易所不承担任何责任。

四、项目联系人

联系人:赵经理 13321333988   王经理 13919210901

办公电话:0931—8400283

联系地址:兰州市城关区张掖路87号中广商务大厦9楼

网    址:www.gscq.com.cn

微信公众号:GSCQ456

  欢迎社会各界投资者踊跃参与、洽谈购买,若有购买意向请致电联系咨询。

甘肃省产权交易所

2022年03月09日

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